Нынешний сигнал Центробанка относительно ключевой ставки на конец года назван максимально неопределенным аналитиками Telegram-канала MMI. Об этом свидетельствует обновленный прогноз регулятора, опубликованный после заседания совета директоров.
Аналитики MMI обращают внимание, что диапазон среднего размера ставки к концу года составляет 18,8–19,6 процента. Это означает, что к концу года ставка может как сохраниться на уровне 18 процентов, так и снизиться до 14 процентов, как сообщает первоисточник.
Реализация этих сценариев зависит от экономических условий, складывающихся к концу года. По мнению MMI, Центробанк ожидает предложений правительства по бюджету на следующий год и возможного пересмотра текущих параметров.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что при исполнении бюджетного правила пересмотр траектории снижения ставки не потребуется. В противном случае, при резком росте расходов, политика регулятора изменится. Важно отметить, что позиция регулятора напрямую связана с фискальной политикой правительства.
Ранее MMI сообщали о значительном ускорении расходов федерального бюджета. По состоянию на 18 июля, они достигли 23,8 триллиона рублей. Для соблюдения плана правительству необходимо сократить расходы на 11 процентов в годовом выражении, или на 20 процентов с учетом инфляции, как утверждают аналитики.
Если сокращения не произойдет, дефицит бюджета может вырасти до восьми триллионов рублей, что вдвое превышает текущий уровень. Это, по мнению экспертов, станет серьезным проинфляционным фактором. Таким образом, будущее ключевой ставки зависит от действий правительства и их влияния на инфляцию.
