Президент США Дональд Трамп в апреле подверг критике главу ФРС Джерома Пауэлла, обвинив его в бездействии и угрозе замедления экономики. Ранее Пауэлл предупреждал о рисках инфляции из-за торговой политики Трампа. Этот конфликт усилил опасения инвесторов относительно денежно-кредитной политики США, что привело к падению курса доллара до минимума с 2023 года, по данным Bloomberg.
По словам аналитиков, доверие к долларовым активам снизилось, а спрос на золото как на «тихую гавань» растет. Аналитики банка City прогнозируют, что во втором квартале текущего года инвестиционный спрос на золото достигнет 110% от объема добычи. В Goldman Sachs ожидают, что к концу года золото подорожает до 3700 долларов за унцию, а к середине 2026 года – до 4000 долларов.
С начала 2025 года золото подорожало на треть, обновляя рекорды 23 раза. Центробанки продолжают активно пополнять свои резервы золотом, приобретая более 1000 тонн ежегодно. Однако, эксперты предупреждают, что действия регуляторов не должны быть ориентиром для частных инвесторов, поскольку цели и риски у них разные.
«Несмотря на репутацию надежного актива, золото как инвестиция не лишено рисков, – отмечает ведущий аналитик Amarkets Игорь Расторгуев. – Золото гарантированно защищает капитал только на долгосрочном горизонте. Текущий рост, скорее, ситуативный и не подкреплен фундаментальными факторами. Решение США о смягчении торговой политики может вызвать обвал котировок золота».
Расторгуев также напоминает о низкой ликвидности золота и рисках, связанных с обезличенными металлическими счетами (ОМС), которые не застрахованы Агентством по страхованию вкладов.
«Нынешний ажиотаж вокруг золота вполне объясним, но содержит очевидные риски, – говорит основатель SharesPro Денис Астафьев. – «Желтый металл» не приносит дивидендов, а доход зависит только от роста его стоимости. Вложения в золото на фоне высокой волатильности носят спекулятивный характер. Стабилизация валютных и фондовых рынков может привести к снижению интереса к золоту и коррекции цен».
Астафьев подчеркивает, что золото – инструмент сохранения капитала, но покупать его на пике не стоит.
«Инвестиции в золото полезны для стабилизации сбережений, – считает руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров. – Но у золота бывают периоды затяжного падения. Сейчас золото сравнительно дорого, поэтому вероятность падения цены достаточно велика. Россиянам лучше распределять вложения между разными классами активов, включая долгосрочные рублевые облигации».
